告白時光

關於部落格
ursmart
  • 132883

    累積人氣

  • 18

    今日人氣

    0

    訂閱人氣

爆量長黑露警訊

爆量長黑露警訊

股市榮景久違了!每月發行量加權股價指數難得在去年十月站穩七千點大關,然後過關斬將,一路竄升,至今年七月達到九二八七.二五點。股市有個經驗之談—股價連漲一個禮拜,餐廳的生意就會好起來;連續好轉一個月,電器行、服裝店就會聚集人潮;上漲三個月到半年,換車及看房子的人就會多起來了。這波股市復甦,已有十個月之久,從鄉下到城市,許多人的話題離不開股市,連不做股票的老人家都突然接到子女孝敬的手機及刮鬍刀等禮物,也經常在子女邀約下,到餐廳吃大餐,大快朵頤;這些全拜股市翻醒之賜,不禁歡呼:「股市萬歲!」

漲漲跌跌 十分正常

然而,股價不可能只漲不跌。跌深了,就會反彈;漲多了,自然回檔,十分正常。單日股價指數自今年四月四日衝出八千點後,勢如破竹,至七月二十五日達九七四○.一三點;許多投資人和分析師普遍看好後市,認為股價上萬點指日可待,還有看到一萬五千點。然而,七月二十六日變盤了,熱昏頭的投資人,突然被澆了一盆冷水;當天,集中市場上市公司的交值爆出三二○五億元的巨量,創下證券市場成立四十五年多以來的次高量,僅低於二○○○年一月十一日的三二六四億元;終場大跌一七三點,達九五六六.四二點;盤中曾創下九八○七.九一高點;大盤由紅翻黑、上沖下洗二四一點;一些IC設計、生技、資產等指標股,從漲停板被殺到跌停板,投資人有如乘坐雲霄飛車,緊張刺激,荷包裡的鈔票也飛走不少。

見好就收 該賣就賣

稍有股市經驗的投資人,對於爆量重挫最為敏感,他們一看到七月二十六日爆出大量,股價指數反轉,趕緊在二十七日獲利了結,免得到手的鴨子飛了。幾個月來,只要選對股票,獲利一倍至數倍,稀鬆平常,例如農林從六月中旬起漲,一個多月就賺了三倍,必須守住戰果。依據投資股市經驗,股價快速攀升的投機股,往往怎麼上來就怎麼下去因此看好就收;大盤或個股一旦出現不尋常訊號,就得當機立斷,不能猶豫與眷戀。不少投資人研判,股市反轉訊號開始閃爍,該是行動的時候,就在二十七日開盤時按照跌停板價格掛出,期能掌握成交的先機。但是不一定在跌停板價位成交。果不其然,二十七日的股市氣勢有如猛獸吞狐、泰山壓卵,投資人競相出脫,外資更加大賣將近六二四億元;收盤時,加權指數九一六二.二八點,距離二十六日盤中高點九八○七.九一,相差六四五.六三點,上市上櫃股票市值蒸發超過一兆元。再者,比較迷信的投資人,對於二十七日的股市數字不免有所忌諱;這一天,加權指數滑落四○四.一四點,OTC(店頭)指數下跌四.四四點,兩項數字出現六個「四」字,依據民間習俗,是不吉祥的象徵,堅信該是拋股的時候。

預測指數 意義不大

撇開美國道瓊工業指數盛極而衰、亞股受到拖累、台股也難倖免等因素,單單「爆量重挫」這項指標就值得探究,可作為投資的重要指標;這項指標不論加權指數是否突破萬點,都不可忽視。每當股市連續上揚、人氣匯聚,投資人普遍樂觀,自會高估股價指數,例如加權指數漲到九千多點,就翹望萬點的到來;如果逾萬點,更會上看一萬五千點。其實,漲時看好,跌時看壞,人之常情;這波股市好轉,大多數投資人樂觀預期萬點必將來臨,偏偏近關(萬點)情怯,未漲反跌,可見預測指數並無太大意義。反觀成交總值,量大必跌,尤其爆量長黑時,常成拋股訊號,屢試不爽,因為唯有公司董監及大股東擁有成捆成堆的股票,他們常在股價大漲、散戶湧入之時,乘機拋股,獲取厚利;依據市場供需原理,唯有散戶失去理性、對股市充滿憧憬時,大戶才有機會供應巨額籌碼;如果需求不振,供過於求,不是無法出脫,就是越殺越低。當然,何謂「巨量」與「長黑」,並無客觀而確定的標準,只能根據經驗法則,尋求歷史軌跡,善加研判。例如這波榮景,單日成交總值達到三千多億元、股價指數大跌四百餘點,就代表「爆量長黑」的確定。「爆量」的高低,會隨股市規模、幣值升貶、民眾可支配所得等變化,也就是說,三千億元或許僅是波段性的巨量,只要指數超過萬點,股市更為熱絡,「爆量」的標準勢必水漲船高,以致一些投資專家設定四千億元的水準,認為平日成交總值達到此一數字,就要提高警覺。

價量變化 重要指標

有關歷史經驗所顯示的價量變化,謹以最近十一年的數據為例。十一年來,價(加權指數)與量(成交值)呈現亦步亦趨走勢,也就是高價時必定出現巨量,低價時量值隨之降低,這正好印證「量是價的先行指標」的股市原理。有量才有價,也可說量值變大時,總是高價。有關兩者之間的關係,請參閱圖一〈十一年來股市價量變化〉。

根據十一年來台灣股市價量變化不論股價指數有無超越萬點,投資人必須密切注意成交總值的變化,量值越大,風險越高此時就應減少持股比例或暫時退出觀望,等待下波熱潮的來臨。從另一個角度觀察,投資人常有高買低賣的習性,每當股市大漲一段期間,才動用儲蓄、借貸及標會等資金,像趕時髦一般,搶著買進股票;反之,當股市低迷,虧損累累,人人唉聲嘆氣之時,信心崩潰,就會忍痛砍殺股票,直至血流成河、損失慘重,才肯罷休。客觀而冷靜思考,這種習性最要不得,無異拿自己的荷包開玩笑。有些人迫於借貸到期、融資有斷頭之虞或其他資金周轉需要,不得不在股市低量低價時忍痛認賠,全因信用膨脹、過度貪心使然;一般大眾如不甘於銀行存款利率過低,可將儲蓄轉作投資,在股市單日量值萎縮至五、六百億時,以自有資金買進經營者信譽良好、公司股利豐厚、本益比不高的股票,不僅風險較小,而且能夠豐收。

進一步分析農林的量價關係,六月十五日成交值增為七.八七億元,股價一○.二五元;六月二十七日,成交值再增至二一.五九億元,帶動股價升達一六.二五元,後來持續上揚,曾在七月十八日創下三二.七五元的高價;七月二十四日,爆出三五.六五億元的大量,代表許多人在獲利二、三倍後,滿足之餘,迅速下轎,以致股價支撐不了,在八月三日跌至二一.一元。

量大價升、爆量長黑、量大出現時機(起漲點或末升段)等,隱含共通的道理,當然也會因為大盤或個股的不同情況,加上海內外政經情勢的影響,需要投資人妥善運用。
 

 

 

 

相簿設定
標籤設定
相簿狀態